柬埔寨國內金融政策環境新聞中心

無標題文檔

當前位置：中國—東盟博覽會官方網站 > 中文 > 新聞中心 > 新聞專題 > 駐外經商參贊看東盟經濟 > 菲、越、柬

柬埔寨國內金融政策環境

WWW.CAEXPO.ORG　 2005-09-16 16:18:38

　　當今世界上主要有三種匯率體制，即自由浮動匯率、有管理的浮動匯率和固定匯率，而主要市場經濟國家普遍採用的是自由浮動匯率。

　　在柬埔寨目前也是採用的自由浮動匯率，也是世界上除美國之外美元可以直接在市場流通的極少數國家之一。從柬埔寨的宏觀經濟看，現土地面積為18.1萬平方公里，人口為1350萬人；2004年國內生產總值（GDP）僅達45.75億美元，人均GDP僅達338美元，外匯儲備為7.6億美元，財政收入為5.11億美元，財政支出為6.91億美元，財政赤字為1.8億美元。柬實行開放的自由市場經濟，經濟活動高度自由化，外匯可以自由地流出流入；在柬幣接連貶值的幾個月裏，因柬實行緊縮的財政政策無力，體現在國家銀行的宏觀調控能力較弱，美元和柬幣（瑞爾）同在一個市場上流通，瑞爾就顯得蒼白無力。因此，我個人認為，無論從長期看，還是從短期看，如繼續實行現行政策，貨幣瑞爾波動是在所難免的。

　　據柬商業部近日提供的資料顯示，在柬市場上的53種日常用品價格都有上漲，與今年1月份價格相比上漲幅度從3%至77%不等。其中，漲幅較高的有汽油、柴油、煤油、魚、大米、豬肉、牛肉和蔬菜等，如柬的現汽油價平均為一公升3450瑞爾（折0.8美元）；隨之一些服務行業也同樣漲價。另據柬埔寨經濟學院對227種物品的統計數字顯示，今年價格比去年同期平均上漲了7%。

　　柬政府採取積極措施遏制柬幣繼續貶值，積極應對通貨膨脹，力爭把通貨膨脹率控制在3%~4%左右。從5月至7月國家銀行已投放1090萬美元收購柬幣，直至8月1日，兌換率為1美元兌4205瑞爾。同時，柬財政部和國家銀行決定要求所有的賦稅、海關稅收和電費的交納等等都使用柬幣，所有的計程車和酒店也要標上使用柬幣的標誌，以減少美元在柬的流通。由於政府採取了應對措施，現在柬幣幣值已有所上揚，但值得注意的是市場價格並未因此下降。有消費者和商販認為，國家銀行拋售的美元有限而不足以抑制柬幣的貶值勢頭，只能在短時間內得到控制，不久又會有貶值的可能。

　　貨幣是經濟的潤滑劑。從理論上而言，貨幣貶值不是解決國家深層次經濟問題的有效途徑，反而會增加地區和世界的不穩定性。一般來說影響匯率變動的因素有以下幾個方面：

　　第一，國際收支情況，是決定匯率並影響其變動趨勢的直接因素。一國的國際收支狀況決定一國的外匯供求狀況，而外匯供求的平衡或不平衡，直接影響匯率的穩定與變動。在市場經濟國家實行浮動匯率制的條件下，如果一國國際收支出現逆差，外匯供不應求，市場外匯匯率就會上升（本幣匯率下跌），直至外匯供求在匯率調解下趨於平衡時，市場外匯匯率才能趨於穩定。

　　第二，通貨膨脹率的高低，是決定匯率並影響匯率變動最基本的經濟因素。不過這種影響作用是通過影響外匯供求來實現的。一般來說，兩國貨幣購買力（或物價水準）的對比是決定匯率的基礎。因此，在國外價格不變時，如果一國發生通貨膨脹，本幣購買力下降（本幣對內貶值）就必然引起本幣匯率下降，外幣匯率上升。

　　第三，利率水準的高低，也可以通過兩條途徑影響匯率。一條是通過影響物價水準來影響匯率。當一國利率水準偏低時，會導致通貨膨脹，從而影響本幣匯率下降。另一條途徑是通過影響短期資本流動來影響市場外匯供求狀況，進而影響匯率發生變動。

　　第四，各國的外貿政策與匯率政策。如果一個國家採取自由放任的外貿與匯率政策，則市場經濟規律（如上述國際收支、通貨膨脹率和利率等影響匯率的規律）對匯率的影響作用將表現得明顯和充分。例如，一國用外匯平準基金干預外匯市場，就使國際收支狀況對匯率的影響作用減弱；一國用政府權力加強外匯管制，人為地維持匯率不變，則可能使經濟規律作用更大程度地降低。此外，外匯市場的投機因素、政治因素和市場預期的心理因素，也是影響匯率變動的因素，有時是極其敏捷的，甚至是瞬息變化的。

　　來源：國際商報/中國-東盟商務週刊
　　責編：黎黎

【列印本頁】　【關閉窗口】　

　相關鏈結