與其他區域比較，東亞地區的證券市場整體來說是相當穩定的，而在全球的其中124個經濟體的證券市場穩定性排行榜上，新加坡的排名處於最前端的四分之一（highest quartile），比香港、馬來西亞，甚至南韓的排名來得佳。印尼、菲律賓、泰國和南韓，則處於排名最低的四分之一那端。
世界銀行是根據市場的波動率及回報來衡量市場的穩定性，它是一個綜合指標。
世界銀行近日發表的《東亞金融報告》指出，市場資訊披露不足，是能夠導致市場不穩定和呈現負數回報的原因之一。所以，如果市場的資訊披露水準能夠持續獲得改善，本區域股市的穩定性可進一步加強，市場的效率和流通量也會得到改善。
《東亞金融報告》中也提到，新加坡、南韓、香港和馬來西亞，是東亞區域當中市場效率較高的經濟體。不過在全球124個經濟體當中，新加坡、香港和馬來西亞的排名只處於中位數（median）。
該份報告的主要作者、世界銀行的東亞和太平洋地區經濟師斯沃蒂（Swati Ghosh）說，東亞面對的一大挑戰是如何深化和進一步發展證券市場，尤其是債券市場。
斯沃蒂說，過去金融業主要是把焦點放在滿足企業界的需要，不過隨著人均收入不斷提高，消費者對金融業的需求也越來越高。同時，本區域商家也需要更多樣化、更廣泛的服務，包括投資銀行服務、貿易融資等。
斯沃蒂認為：“有深層發展且效率高的證券市場將有助於滿足市場更複雜的需要，並改善金融業的彈性(resiliency)。”
世界銀行東亞和太平洋地區首席經濟師霍米卡拉斯（Homi Kharas）指出，東亞的金融體系在過去十年來經歷了顯著的轉型。
這個區域的金融系統經過了1997年危機的洗禮後，抗跌能力已經加強。而且，截至去年底，東亞區域累積了大約1.6兆（trillion）美元的外匯儲備，及9.6兆美元的金融業資產。
他說，這些資產意味著大量的外來資本已經回流到東亞，另一方面也顯示出本區域已累積不少儲蓄，這些儲蓄相等於美國金融市場規模的四分之一，及日本金融市場的一半。
“這些進展已經重塑本區域的金融面貌，並且提供一個機會讓金融業進一步深化及擴展。”
來源：聯合早報
責編：黎黎
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