據馬來西亞《星洲日報》12月7日報道，馬來西亞鋼鐵價格因去年縮減儲存量和需求量而走高，第九馬來西亞計劃工程的陸續啟動後，鋼鐵需求和價格將獲得支撐，該領域業者的前景受看好。
近幾週來，馬來西亞鋼鐵價格揚升勢頭稍收斂。第九馬來西亞計劃的工程逐漸投入運作，國內建築和相關領域活動增加，預料明年的鋼鐵需求和收入堅挺，價格將持續走穩。
其中錦記鋼鐵（KINSTEL,5060）、馬來西亞鋼廠（MASTEEL,5098）、彥鋼控股（ONASTEL,5094）和東和資源（TONGHER,5010）第三季財政表現讓市場驚喜。
馬來西亞證券在考量需求激增亮麗前景，加上友聯工業（YLI,7014）和南達鋼鐵（SSTEEL,5665）本益比偏低，因此給予2蘋鋼鐵股“加碼”評級。
各股簡評
南達鋼鐵 採系列措施維持競爭力
南達鋼鐵（SSTEEL,5665）該公司是國內最大的長鋼製造商，首9個月轉虧為盈。為了維持競爭力該公司採取系列應對措施，包括提高高增值的鋼絲使用（替代鋼筋）和製造更多價值高成本低的彎曲鋼筋（貢獻20%營業額）。
分析員指出，鋼絲價格較鋼筋高出200至250令吉，而且該公司在鋼絲市場擁有50至60%市佔率，鋼筋市佔率只有30%。
此外，該公司明年上半年成立市場推廣部，塑造為一站式的鋼鐵產品中心。
南達鋼鐵首9個月節省2200萬令吉稅務，該公司將提高供出口的下游產品銷售，獲享更多的銷售稅務獎掖。管理層估計可享低至15%稅務，累積3億5000萬令吉的再投資補助。
為了緩衝原料價格揚升問題，該公司正嘗試尋找恰當廢鐵供應來源，同時以較便宜的天然氣取代燃油。
目前，該股以13至16倍的每股盈利交易，較過去4年11至30倍的本益比偏低。
友聯工業 3大策略加強賺益基礎
友聯工業（YLI,7014）國內2家球墨鑄鐵（Ductile Iron）製造商之一，第九馬來西亞計劃和水務工程完全投入後，相信球墨鑄鐵需求量將於明年大增。
該公司產量約50%，有能力應付因水管更換而高增的需求。雖然球墨鑄鐵售價也較2年前提高10%，廢鐵原料價格也起一倍至每公噸950令吉。
為了加強賺益基礎，友聯工業擬定3大策略。該公司計劃推銷高價值球墨鑄鐵水管、滲透新出口市場（目前至帶來15%營業貢獻）及業務多元化。
該公司未來2至3年資本開銷約800至1000萬令吉，提升工廠和機械設備。財務狀況處零負債水準，共有3710萬令吉現金在握。
東和資源 凈利持穩料大方派息
東和資源（TONGHER,5010）第三季銷售成績按年激揚一倍，凈利達2070萬令吉。由於鋼鐵緊扣件需求和售價穩定，該公司在5600萬令吉凈利目標的正軌上，有望在年杪大方派息。
該公司2004年取得4400萬令吉凈利時，派送每股30仙股息，去年則因凈利減少而減低至每股18仙。
截至目前，該公司今年派出的累積股息為每股16仙，相信該公司將於年杪大方派息。假設每股獲得30仙股息，周息率則為7.5%。
該公司的股值仍充滿吸引力，相等於2007財年74.7仙每股盈利的5.4倍，也遠低於市場平均15倍本益比。
來源：馬來西亞《星洲日報》
責編：周偉娜
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